國際金融監(jiān)管改革亟待調整的矛盾關系
摘 要：在國際金融危機背景下，國際金融監(jiān)管的內容、規(guī)則、策略、程序、效率都亟待調整。國際金融監(jiān)管體系的框架設計必須基于全球大的格局和視野，要處理好新與舊經濟體的利益關系、嚴與松共相容的平衡關系、內部與外部共安全的協(xié)作關系，共同建立世界金融監(jiān)管的新秩序，而對話和協(xié)商則是建立世界金融監(jiān)管新秩序的重要途徑。
關鍵詞：國際；金融監(jiān)管；調整；矛盾關系。
當前，面對國際金融危機，各國必須調整自己的金融策略，這種調整是深度的、復雜的，也是必要的。為此，國際金融監(jiān)管的內容、規(guī)則、策略、程序、效率都需作相應的調整。發(fā)達國家著意在世界改革金融監(jiān)管策略，出發(fā)點當然離不開自己的國家利益。但是，國際金融監(jiān)管體系的框架設計必須基于全球大的格局和視野，因為，只有在全球視野下，新與舊經濟體的利益關系、嚴與松共相容的平衡關系、內部與外部共安全的協(xié)作關系才能統(tǒng)籌協(xié)調好。世界金融監(jiān)管應該審時度勢進行改革，很好地考慮到地區(qū)的差異性以及功能性的差異，而任何不顧世界發(fā)展趨勢的盲目之舉都是霸道的；作為新興經濟體，任何不顧自己發(fā)展需要的盲目屈從，都將會成為這場危機的冤大頭。國際金融監(jiān)管亟待調整的矛盾關系無處不在。
一、調整新舊經濟體的利益關系。
改革就意味著利益的再分配，就意味著舊的格局的破壞，新的格局的建立。金融危機后，新興經濟體面臨著深刻教訓，那就是由于信息的嚴重不對稱，造成了風險和危機分攤，從而被動地為發(fā)達國家造成的金融危機埋單；同時，新興經濟體也面臨著同發(fā)達國家爭取自己的權益，把損失降到最低的斡旋和斗爭�？梢灶A計，經過一番博弈后，新舊兩大經濟體利益關系面臨新的調整，新的格局將會出現(xiàn)。面對經濟全球化，每個國家都應清醒地認識這樣一個問題：那就是必須爭奪話語權，爭奪規(guī)則的制定權、參與權。
由于新興市場的開拓，國際金融獲得了很大的發(fā)展空間和機會。在經濟全球化的影響下，發(fā)達國家的銀行業(yè)被新型經濟體所創(chuàng)造的市場繁榮所吸引，不斷建立同這些經濟活動的聯(lián)系，不斷將金融觸角伸向這些地區(qū)；另一方面，新興經濟體為適應發(fā)展的需要，也主動適應發(fā)達國家所建立的規(guī)則體系，加快改革步伐，開放搞活，放松管制，以便為經濟交流大開綠燈。這種頻繁的交流和滲透，使得發(fā)達國家不能再忽視新興經濟體在國際銀行業(yè)中的重要地位。新興經濟體的聲音和需要變得空前的強勁和重要。
國際金融危機后，新興市場國家尤其是“金磚四國”深切感受到：創(chuàng)建一個兼顧各方利益的國際金融中心勢在必行，同時也刻不容緩。俄羅斯與中國貿易活動頻繁，尋求實現(xiàn)與人民幣的貿易結算；巴西經濟發(fā)展勢頭強勁，在新的格局中呈上升趨勢；印度憑借其產業(yè)優(yōu)勢與人力優(yōu)勢雄心不減，勇居上游。中國建設上海國際金融中心的國家戰(zhàn)略，將使中國同時擁有香港和上海兩個國際金融中心的話語權和影響力，中國金融創(chuàng)新和改革的嘗試也將影響全球，對未來新的格局的建立必將產生更加深遠的影響。
而美國不愿拱手相讓自己的霸主地位；歐洲則急于建立一個國際金融統(tǒng)一體以擴大其權力和影響；新興國家集團也想建立一個國際金融統(tǒng)一體以擴大自己的影響力，保護自己國家的資源安全與貨幣安全。不同的國情，不同的發(fā)展背景，不同的利益訴求，不同的核心價值，在這種情況下，信息公開、安全預警和聯(lián)合干預在開放交流的世界經濟活動中也就顯得越來越重要。
在新一輪的調整中，作為新興經濟體，一定要維護自己的權力，推動國際貨幣基金組織改革，進一步增加在國際金融監(jiān)管體系中的話語權和參與權，改變長期以來主要發(fā)達國家主導國際金融體系、發(fā)展中國家只能追隨其后的舊格局。積極參與國際金融監(jiān)管政策的制定，推動增強二十國集團在全球治理中的地位和作用，同時進一步增強參與國際金融監(jiān)管體系改革的能力；作為發(fā)達國家，也應該具有超越本國利益的視野，綜合考慮世界經濟發(fā)展的形勢，采取更加合作的態(tài)度和精神，平衡新與舊經濟體的利益關系，為世界金融的健康發(fā)展做出應有的努力和貢獻。
二、調控嚴與松共相容的平衡關系。
在過去十多年里，全球金融業(yè)的膨脹達到了空前的高度。在金融危機的沖擊下，2008 年年末，全球股票市值幾乎較高峰時下跌了一半，金融衍生品名義價值較高峰時下跌了 24.6 萬億美元，債券余額和銀行資產增速均下滑。2009 年很多資產抵押債券發(fā)行幾乎停滯，許多大銀行資產規(guī)模開始縮減。[1]在監(jiān)控失當?shù)那闆r下，由于貪婪和野心的操縱，金融危機出現(xiàn)了。
經濟全球化是有代價的，作為參與其中的成員無疑是有義務和責任的。但是，從另一方面來說，責任大小還是有區(qū)別的，金融監(jiān)管的嚴與松的選擇也是有區(qū)別的。西方國家作為始作俑者，理所當然應該采取更嚴格的金融監(jiān)管政策；而作為新興國家，由于其金融政策本身就市場化不足，干預太多，所以在全球設計金融監(jiān)管政策的框架時，應該充分考慮到這些國家的承受能力、發(fā)展要求和實際情況，應采取激勵寬容的金融監(jiān)管理念，區(qū)別情況，區(qū)別對待。
次貸危機后，美國和歐洲許多國家調整了金融監(jiān)管政策。為了加強集中管理，英國確定了英格蘭銀行在維穩(wěn)中的地位和職責。2009 年 2 月頒布的《2009年銀行法案》，不僅明確了其法定職責和核心地位，而且還賦予了其維穩(wěn)的政策和權力范圍：
一個是監(jiān)控。通過監(jiān)控了解情況，發(fā)現(xiàn)問題。資金從哪里來，到哪里去，用途怎樣。二是實施支持。銀行可以對問題性金融機構實施支持，這是實施監(jiān)控的重要保障。三是相對靈活。有保密的權力，有不公開的權力。2009 年 7 月出臺的《改革金融市場》白皮書從組織機制上予以了完善，即建立金融穩(wěn)定理事會。它的主要功能就是對風險和穩(wěn)定進行控制，這個機構的職能是追蹤、識別、控制、降低金融風險。
為了避免下一輪的全球金融危機，確實需要一個全面的、全球性的、一致性的改革方案，改革全球金融監(jiān)管系統(tǒng)。但是，在設計的時候要充分考慮區(qū)域的差異性，因為不同地區(qū)的業(yè)務模式不盡相同，特別是在銀行和非銀行的界限方面。這些差別體現(xiàn)了各個地區(qū)結構性的差別。比如在亞洲像歐美那樣的“影子銀行”存在的范圍就非常小。同時也應該意識到，在長期利益和短期成本之間，監(jiān)管方面可能要作一定的取舍，因為長期的監(jiān)管，在長期可以帶來穩(wěn)定性，是有益處的，但是如果過快地采取過于嚴厲的監(jiān)管，可能會使目前脆弱的經濟復蘇受到一定影響，特別是在發(fā)展中國家更存在這樣的情況。
比如在中國，需要的是一個更加寬松的市場環(huán)境，因為許多金融企業(yè)長期在計劃經濟體制的約束下，創(chuàng)新能力不足，盈利動機缺乏，自我發(fā)展能力有限。
當前的重點應是創(chuàng)造一個寬松的市場環(huán)境，讓金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新良好地在市場上相容。把經營性金融機構塑造成真正的市場主體，自我約束，自我發(fā)展，激活其創(chuàng)新的內在動力，克服政府金融管制過于嚴格、抑制金融創(chuàng)新的局面。如果外部環(huán)境過于限制和壓制，其發(fā)展必然會受到影響，對于世界經濟也必將是損失。
在這一輪全球金融監(jiān)管改革進程中，歐美發(fā)達經濟體勢必要主導全球監(jiān)管規(guī)則的制定和調整，亞洲新興經濟體更多扮演的還是接受和履行規(guī)則的角色。雖然目前建立全球統(tǒng)一金融監(jiān)管的條件還不成熟，但歐美仍有可能就加強金融監(jiān)管的某些具體內容和標準達成共識并在全球推廣，使亞洲新興市場金融業(yè)發(fā)展面臨更為嚴厲監(jiān)管下的巨大挑戰(zhàn)。例如，G20 首爾峰會通過的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》關于銀行流動性的規(guī)定，就沒有考慮到部分新興市場債務資本市場規(guī)模的情況。而且，亞洲新興市場的金融體系主要是存貸款為主的銀行體系，在此次危機中表現(xiàn)得相對穩(wěn)健，并不像高度發(fā)達的歐美金融體系那樣，包含各種高杠桿的金融機構和場外衍生工具，蘊含著巨大風險。對于發(fā)達國家內部監(jiān)管和外部建立國際化合作的框架是應該有區(qū)別的，發(fā)達國家不能內松外緊，把更多的不良資產讓新興經濟體消化，從而轉嫁危機，禍及他國。
三、調整內與外共安全的協(xié)作關系。
為了降低金融危機的負面影響，發(fā)達國家采取了不少措施。美國提出“大而不能倒”的策略：其內容是指金融機構的倒閉必然會對金融體系乃至實體經濟造成毀滅性的影響，這種影響是深遠的，所以，政府必須給予扶持和注資，幫助其度過難關。因此美國金融改革法開篇就闡述其立法宗旨。但現(xiàn)在，它似乎又在歐洲卷土重來。布魯塞爾敲定的對愛爾蘭 850 億歐元的援助方案，是一次銀行救助行動。與希臘不同，愛爾蘭的危機，并非因為過度舉債、逃稅漏稅或國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)造假所致。拖垮愛爾蘭的是該國的銀行。
在金融危機期間，“太大而不能倒”的政策推而廣之，演繹到非銀行金融機構———投資銀行和保險公司，這包括對貝爾斯登和 AIG（美國國際集團）的救助，還有對非銀行機構的支持，“太大而不能倒”福澤更大的范圍。[2]“太大而不能倒”使金融機構從中獲得了更多政府的隱性補貼，而買單的人就是納稅人。這就意味著在這些國家的內部是“利潤私有化但風險社會化”，推演到國際上就是“利潤本國化但風險國際化”。
面對金融霸主采取的策略，新型市場國家要保證內部與外部金融的安全，勢必有更大的難度和困難。既要與外界建立這樣或那樣的協(xié)助關系，又要保護自己的利益不受侵害或少受侵害，這確實增加了不少難度。但是，金融監(jiān)管全球化是一個必然趨勢，這是金融風險全球化的客觀要求。金融監(jiān)管框架全球化的一個顯著標志，就是一些國際性的金融組織，例如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、國際證監(jiān)會組織等，在全球金融監(jiān)管準則的制定中發(fā)揮著越來越大的影響力。準則代表秩序，準則也代表規(guī)范。以巴塞爾銀行監(jiān)管委員會為例，盡管其所制定的各項準則并不具有強制的約束力，但是，因為這些規(guī)則事實上已經被國際金融領域廣泛認同和采用，因此具有事實上的國際經濟法的性質和地位，各國自覺遵守履行國際金融安全的義務和責任。否則，就可能在國際金融活動中處于被動地位，承受金融風險全球化的影響是必然的。
從世界金融業(yè)體系來看，新興國家應對“大而不能倒”的問題是緊迫而長期的。這些國家必須站在戰(zhàn)略的高度予以重視和整體規(guī)劃，要建立各種各樣的預警機制，把風險控制在事前，把風險控制在萌芽狀態(tài)。加強對大機構的事前約束，既要保持一定的發(fā)展速度，也要把握前行的節(jié)奏和控制的力度，降低“大而不能倒”的道德風險。完善資本充足率、杠桿率以及對不良貸款容忍度等工具的運用機制，加強對大機構的監(jiān)管力度和頻度，加強對“大而不能倒”設立的各類子機構的監(jiān)管。加大監(jiān)管力度，要在監(jiān)管資源上充分加大對“大而不能倒”銀行機構的傾斜，嚴守風險底線。促進建立能有效抵御和防范金融系統(tǒng)性風險的全球金融穩(wěn)定制度框架，堅持金融創(chuàng)新為實體經濟服務的大方向，維護新興經濟體和發(fā)展中國家的金融安全與發(fā)展權益。
矛盾關系的處理和協(xié)調需要對話和協(xié)商，前提是理解和尊重。在新的格局的建立中，新興經濟體明顯處于弱勢地位。制定什么？如何制定？國際金融霸主長期以往都處于主導的地位，規(guī)則的制定自然是從他們自身的利益出發(fā)的。在協(xié)商和對話中，如何能夠由弱變強、由被動變主動？還不完全取決于這些新興經濟體對于世界經濟的貢獻，更重要的是取決于新興經濟體的努力和抗爭，取決于新興經濟體的決心和堅持，取決于新興經濟體之間的聯(lián)合和團結。當然，無論是發(fā)達國家還是新興經濟體國家都應該先把自己的事情做好，把自己的問題處理好，做一個負責任的國家，做一個能擔當?shù)膰�。只有這樣矛盾關系才能得到有效的化解，才能有利于建立世界經濟發(fā)展的國際金融的新格局。
參考文獻。
［1］汪巍。后危機時期全球金融格局變化趨勢［N／OL］（。2011－08 －26）［2011 －06 －28］http：//www.htsc.com.cn/htnews/news.jsp？docId＝14966859.
�。�2］劉明康。 中國銀行業(yè)面對大而不能倒問題（1）［EB/OL］。（2010－12－29）［2011－05－06］http：//bank.zgjrw.com/News/20101229/bankchina/485649388100.shtml？
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