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　　中圖分類號：D92

　　文獻標識碼：A

　　文章編號：1006-0278（2015）05-091-01

　　一、對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概述

　　P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種依附于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的民間借貸形式，資金借款方和資金貸款方通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺達成合意，在網(wǎng)絡(luò)上自動生成借款合同的相關(guān)條款，并按照一定網(wǎng)絡(luò)流程完成認證、記賬、清算等程序，從而完成借貸融資。

　　在國內(nèi)，近年來我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺迅速發(fā)展，預(yù)計到2015年底運營的平臺可能突破1700家。但由于準入門檻低，信用體系不健全，相關(guān)的法律法規(guī)不健全，行業(yè)監(jiān)管機制的缺失，全國累計已有119家倒閉、跑路，涉及總資金在21億左右。而對危機四伏的網(wǎng)貸平臺，目前加強P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險控制己成為該行業(yè)持續(xù)發(fā)展的首要議題。

　　二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的特征

　　其一，極大的依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。公司網(wǎng)絡(luò)技術(shù)部門都是重中之重，整個平臺系統(tǒng)的穩(wěn)健運行、便利的操作、信息的安全給用戶帶來良好的體驗感和安全感是P2P平臺成長的基礎(chǔ)。

　　其二，不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方。P2P借貸平臺主要為P2P借貸雙方提供信息流通交互，信息價值認定和其他促成交易完成的服務(wù)，但不作為借貸資金的債權(quán)債務(wù)方。

　　其三，準入門襤較低，無特殊監(jiān)管。我國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺目前只需要在工商部門、通信管理部門以及公安機關(guān)網(wǎng)監(jiān)部門予以注冊登記，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就可正式運營。沒有對注冊資本，公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險防范提出特殊的要求。

　　三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運行存在的問題

　　與P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的迅速發(fā)展相伴的是圍繞它所產(chǎn)生的種種爭議。

　　從P2P貸款本身來看，線上模式相對保守，交易平臺僅在于促進個人借貸的達成，并提供相關(guān)的服務(wù)。個人借款合同在合同法和民法通則中都有明確規(guī)定，法律允許其存在。但當借款的范圍和規(guī)模擴大之后，如何保障資金安全？如何維護貸款投資人的利益？而線下模式則有更大的突破，其可探討之處就更多。P2P貸款的瘋狂生長與我國法律對金融的嚴格管制和業(yè)務(wù)邊界的劃分存在著怎樣的關(guān)聯(lián)？國外對影子銀行監(jiān)管的法律調(diào)整對我國的啟示何在？這些都是本文試圖探究的問題。

　　四、我國P2P借貸的金融監(jiān)管困境

　　當前我國金融監(jiān)管體制在面對P2P貸款的時候，缺陷是非常明顯的：

　�。ㄒ唬┮灾苯尤谫Y和間接融資的理論劃分作為基本的金融分類，并建立分業(yè)監(jiān)管體制，造成了金融市場的割裂

　　新的金融產(chǎn)品和金融工具的出現(xiàn)對目前僵化的劃分造成了巨大的沖擊。當我們把更加復(fù)雜多樣的線下業(yè)務(wù)運營拿來進行分析的時候，直接融資和間接融資的界限就模糊起來：貸款、發(fā)行證券融資、貸款份額的轉(zhuǎn)讓、理財產(chǎn)品的銷售等等，這種融合觸及到諸多監(jiān)管部門，對監(jiān)管體制構(gòu)成了嚴重的挑戰(zhàn)。

　�。ǘ�）法律對金融業(yè)務(wù)缺乏概括性，金融抑制嚴重

　　這個問題在我國尤為嚴重：證券領(lǐng)域，證券法中規(guī)定的證券種類和范圍極小。圍繞銀行、證券、保險等基本金融業(yè)務(wù)建立起來的各白獨立的監(jiān)管體系，雖然在專業(yè)化方而有其優(yōu)勢，但這顯然無視了社會生活中廣泛存在的融資（集資）行為。法律的包容性不夠，以影子銀行為代表的金融創(chuàng)新空間不足。看似簡單的思路卻根本無法在所有的集資行為中劃出合法與非法的界限。

　　網(wǎng)絡(luò)貸款的出現(xiàn)挑戰(zhàn)了我國現(xiàn)有的金融秩序。但這絕不是第一次：從長期以來我國司法實踐對非法吸收公眾存款和非法集資的判決產(chǎn)生的爭議中可以窺得一斑。應(yīng)當反思的是我國的金融法律以及由此帶來的我國金融體系的缺陷。否則金融監(jiān)管永遠跟不上金融創(chuàng)新的步伐。

　　中國的影子銀行是在與金融管制的博弈中不斷生長的。前文提到的問題源于我國金融法制的落后：法律對融資、金融活動、集資、證券等基本概念缺乏明確的界定，同時分業(yè)監(jiān)管加深了金融市場的割裂與僵化。游走在灰色地帶的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，以及其他影子銀行體系中的金融機構(gòu)和金融工具，要走出影子，實現(xiàn)陽光化，還有賴于法律跟上市場發(fā)展的腳步。我國應(yīng)當考慮制定統(tǒng)一的《金融服務(wù)法》，對金融活動進行全而和統(tǒng)一的規(guī)范。