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論文摘要：關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)的跨地區(qū)、企業(yè)股權(quán)關(guān)系復(fù)雜、關(guān)聯(lián)交易復(fù)雜等特點(diǎn)都增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理難度。因此加強(qiáng)關(guān)聯(lián)企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)控和管理，防范關(guān)聯(lián)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)已顯得十分重要。本文從博弈論的視角對(duì)銀行如何有效的控制大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，重點(diǎn)在于提出防范和控制大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。
論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行,大企業(yè)集團(tuán),關(guān)聯(lián)企業(yè),信貸風(fēng)險(xiǎn),對(duì)策
　　一、研究背景
　　2000年以來，各家商業(yè)銀行按照《商業(yè)銀行法》指引的方向，重點(diǎn)加大對(duì)效益高、信譽(yù)好、風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)良客戶進(jìn)行營銷和增加貸款扶持；相應(yīng)壓縮信用等級(jí)低、信譽(yù)差、風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)的貸款。但銀行貸款向大企業(yè)集中有些過度，對(duì)中小企業(yè)資金供給有些不足；有些大企業(yè)集團(tuán)、上市公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)素質(zhì)不高，商業(yè)銀行盲目競爭向其貸款，結(jié)果帶來大風(fēng)險(xiǎn)。例如2002年1月，藍(lán)田股份涉嫌造假被強(qiáng)制停牌，藍(lán)田造假案竟騙取了10家金融機(jī)構(gòu)貸款達(dá)22.78億元。此外南德、海鑫、啤酒花、德隆又給我們敲響了沉痛的警鐘。
　　二、大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
　　劉志強(qiáng)(2009)、朱頌華、俞秋瑋、龔達(dá)夫(2009)、中國農(nóng)業(yè)銀行鹽城市分行課題組(2006)等人認(rèn)為主要表現(xiàn)在以下幾方面:
　　一是信用膨脹風(fēng)險(xiǎn)：控制企業(yè)貸款量往往大大超過其授信額度，形成該關(guān)聯(lián)企業(yè)整體的信用膨脹：二是擔(dān)保虛化的風(fēng)險(xiǎn)，信貸實(shí)踐中，控制企業(yè)令從屬企業(yè)為其貸款擔(dān)�；�?yàn)槠渌麖膶倨髽I(yè)貸款擔(dān)保的問題較突出。三是信貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)：在關(guān)聯(lián)企業(yè)中，從屬企業(yè)以自身名義獲取的貸款往往被控制企業(yè)挪作他用，難以真正體現(xiàn)信貸資金的使用效益，也增加了貸款風(fēng)險(xiǎn)。四是貸款償還風(fēng)險(xiǎn)：商業(yè)銀行在面對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)客戶通過關(guān)聯(lián)交易侵害銀行債權(quán)時(shí)，難以找到真正合法有效的手段來維護(hù)自己的合法債權(quán)，最終導(dǎo)致貸款償還出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
　　三、銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)企業(yè)的信息不對(duì)稱及博弈分析
　　1、重復(fù)博弈中的納什均衡
　　設(shè)關(guān)聯(lián)企業(yè)為B，銀行為A。在對(duì)應(yīng)B的三個(gè)同戰(zhàn)略D1，D2，D3時(shí)，A的最優(yōu)戰(zhàn)略分別為L1，L2，L3；在給定A的三個(gè)不戰(zhàn)略L1，L2，L3時(shí)，B的最優(yōu)戰(zhàn)略分別是Dl，D2，D3，因此，(L3，D3)是一個(gè)納什均衡。如表1所示
　　參與人—銀行—A
　　L1L2L3
　　

0，4	4，0	5，3
4，0	0，4	5，3
3，5	3，5	6，6

D1
　　D2參與人—關(guān)聯(lián)B
　　D3
　　對(duì)應(yīng)的戰(zhàn)略如下：
　　給定A時(shí)，SB給定B時(shí)，SA
　　

L1	D1
L2	D2
L3	D3

D1	L1
D2	L2
D3	L3

其中，SB，SA分別代表在給定對(duì)方選擇戰(zhàn)略情況下的B，A各自最優(yōu)戰(zhàn)略。所以S*=(SB*，SA*)=(R，D)為博弈的納什均衡。
　　結(jié)論:影響重復(fù)博弈的主要因素有兩個(gè)，即博弈的重復(fù)次數(shù)和信息的完備性。前者的重要性來自參與雙方在短期利益和長遠(yuǎn)利益之間的權(quán)衡，當(dāng)博弈僅進(jìn)行一次
　　或有限次時(shí)，銀行和關(guān)聯(lián)企業(yè)之關(guān)心每個(gè)階段的當(dāng)期支付。當(dāng)存在無限次博弈時(shí)，
　　為參與人放棄短期利益而選擇長期利益的均衡戰(zhàn)略提供了解釋。在信息不完備的
　　基礎(chǔ)上，參與者有建立良好信譽(yù)的動(dòng)機(jī)，以達(dá)到改變其支付函數(shù)在對(duì)方心目中特
　　征的目的，從而以犧牲短期利益換取長期利益。這也從很大程度上解釋了博弈雙
　　方的行為。關(guān)聯(lián)企業(yè)和銀行通過自己的行動(dòng)，爭取對(duì)方的信任和合作，從而在合
　　作的基礎(chǔ)上取得長期利益，最大化自己的效用。
　　2、不完全信息靜態(tài)博弈及分析
　　不完全信息博弈支付矩陣表2
　　

戰(zhàn)略 戰(zhàn)略		銀行
		不懲罰	懲罰
關(guān)聯(lián)企業(yè)	守約	R-C,Y-R	-C+r1,Y
	違約	R,Y’-R-Y”+r2	0,Y’

上述的關(guān)聯(lián)企業(yè)和銀行的支付結(jié)構(gòu)在不完全信息靜態(tài)博弈情況下，r1和r2分別代表了關(guān)聯(lián)企業(yè)與銀行的類型只有己方知道而對(duì)方不知道。r1在[0，x]內(nèi)，
　　r2在[0，y]內(nèi)符合均勻分布。關(guān)聯(lián)企業(yè)的純戰(zhàn)略是如果r1>r1*，則選擇付出守約，否則不守約;銀行的純戰(zhàn)略是如果r2>r2*，則選擇不懲罰，否則懲罰。同時(shí)，一個(gè)合理的假設(shè)是:r1*，且r2*。即一C+r1，Y’一R一Y”+r2’。
　　這意味著:參與人若采取合作行為而給己方帶來的支付增加幅度不足以抵補(bǔ)損失。該損失是由于對(duì)方部合作情況下，己方采取合作與不合作時(shí)所取得的支付差異來決定。在此，與完全信息相比，可看出雙方因選擇合作都付出了支付損失。
　　3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)企業(yè)博弈
　　博弈支付矩陣的利益分布情況分布表3
　　

監(jiān)管機(jī)構(gòu) 關(guān)聯(lián)企業(yè)		處罰p	不處罰1-p
違法(關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)施非公允交易)	被發(fā)現(xiàn)q	X	Y
	不被發(fā)現(xiàn)1-q	Y	Y
合法(關(guān)聯(lián)企業(yè)不實(shí)施非公允交易)		Z	Z

其中：p表示關(guān)聯(lián)企業(yè)違法被處罰的概率；q表示關(guān)聯(lián)企業(yè)違法時(shí)被發(fā)現(xiàn)的概率；
　　X表示關(guān)聯(lián)企業(yè)被處罰所得利益值（假定為X個(gè)單位）；Y表示關(guān)聯(lián)企業(yè)不被處罰所得利益值（假定為個(gè)單位）；Z表示關(guān)聯(lián)企業(yè)合法的利益值（個(gè)單位）
　　違法時(shí)平均收益與合法收益均衡時(shí)，X，Y，Z以及p、q的關(guān)系，如下表達(dá)式規(guī)定：Y(1-q)+[Y(1-p)+Xp]q=Z經(jīng)化簡得：pq=(Y-Z)/(Y-X)。其中，Y-Z是關(guān)聯(lián)企業(yè)未被發(fā)現(xiàn)比合法額外得到的增量收益；Y-X是關(guān)聯(lián)企業(yè)違法被發(fā)現(xiàn)比合法額外的增量成本損失；pq是關(guān)聯(lián)企業(yè)的違法行為被發(fā)現(xiàn)并且受處罰的概率。
　　結(jié)論：當(dāng)關(guān)聯(lián)企業(yè)違法平均收益大于合法收益即pq>(Y-Z)/(Y-X)時(shí)，關(guān)聯(lián)企業(yè)將選擇違法。反之當(dāng)pq時(shí)，選擇合法交易。由于監(jiān)管是有成本的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)際實(shí)行的是抽樣制度。關(guān)聯(lián)企業(yè)就把機(jī)會(huì)成本的觀念帶入自己的行為模式中，及違法的增量成本更小甚至沒有，而增量收入?yún)s增加很大。這樣有兩種情況出現(xiàn)：1、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違法行為的處罰力度加大時(shí)，由于關(guān)聯(lián)企業(yè)害怕受到嚴(yán)厲的處罰，實(shí)施違法行為的機(jī)會(huì)（概率），監(jiān)管機(jī)構(gòu)也就相應(yīng)降低監(jiān)管頻率，從而減少了監(jiān)督費(fèi)用的支出。 2、違法收益越高，關(guān)聯(lián)企業(yè)違法交易的平均頻率就越大。監(jiān)管成本越高，關(guān)聯(lián)企業(yè)違法交易的平均概率就越大。這是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)企業(yè)知道監(jiān)管成本高，監(jiān)管部門實(shí)施全面監(jiān)管的難度很大，因此進(jìn)行更多的違法交易來獲取高額的非法利益。
　　四、防范大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策建議
　　1、把好客戶準(zhǔn)入關(guān)
　　商業(yè)銀行開拓金融業(yè)務(wù)在指導(dǎo)思想上一定要糾正“大即是好”的片面觀點(diǎn)。其實(shí)，貸款數(shù)額越大風(fēng)險(xiǎn)也越大。正由于風(fēng)險(xiǎn)大，越要嚴(yán)格審查，反復(fù)論證，審慎貸款，嚴(yán)密監(jiān)控，才能有效防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。
　　應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)發(fā)展與有產(chǎn)業(yè)支撐且主營業(yè)務(wù)突出、關(guān)聯(lián)關(guān)系穩(wěn)定明晰、無不良信用記錄、經(jīng)營穩(wěn)健、符合行業(yè)信貸政策的生產(chǎn)型大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)。反之應(yīng)審慎介入通過資本運(yùn)作快速擴(kuò)張、經(jīng)營領(lǐng)域多變且主營業(yè)務(wù)不突出、關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜的資本型集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)。應(yīng)該從嚴(yán)控制主要從事資本運(yùn)作、對(duì)外股本權(quán)益性投資超過凈資產(chǎn)50%的企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，視具體情況操作，將其中風(fēng)險(xiǎn)較大企業(yè)列入高風(fēng)險(xiǎn)客戶名單。
　　2、促進(jìn)銀行間有序、正當(dāng)競爭
　　一些商業(yè)銀行不認(rèn)真執(zhí)行《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》的有關(guān)規(guī)定，視同行為冤家，開展盲目惡性競爭，爭向“優(yōu)良大客戶”貸款，這也是導(dǎo)致一些銀行在“優(yōu)良大客戶”面前栽跟頭的原因。如果這十家金融機(jī)構(gòu)都能認(rèn)真執(zhí)行《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》的第41、48條規(guī)定，對(duì)藍(lán)田股份進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估，對(duì)貸款用途是否合規(guī)、有沒有還貸的現(xiàn)金流進(jìn)行嚴(yán)格審查，是不難發(fā)現(xiàn)其欺詐行為的。但事實(shí)是，竟有10家金融機(jī)構(gòu)給藍(lán)田股份評(píng)級(jí)、授信為優(yōu)質(zhì)客戶，爭相為其提供巨額貸款。
　　3、貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查三位一體化
　　商業(yè)銀行開拓對(duì)優(yōu)良客戶的營銷競爭熱火朝天，對(duì)新開拓一家大客戶出現(xiàn)了只注重對(duì)客戶的營銷，忽視貸后管理的偏向。其實(shí)，對(duì)貸款的全過程的嚴(yán)格跟蹤監(jiān)管，在國外商業(yè)銀行經(jīng)營中是一個(gè)成功防范風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)，但我國商業(yè)銀行還存在重貸輕管的積弊，這應(yīng)該說是重大的失誤。在今后信貸管理上必須要認(rèn)真執(zhí)行《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中貸前調(diào)查、貸時(shí)審查、貸后檢查的規(guī)定，以切實(shí)防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。
　　4、對(duì)大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一授信管理
　　要認(rèn)真執(zhí)行《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》中對(duì)集團(tuán)客戶統(tǒng)一授信管理，要研究切實(shí)加強(qiáng)對(duì)大企業(yè)集團(tuán)的統(tǒng)一嚴(yán)格監(jiān)管，以及時(shí)防范貸款風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)悉，有基層銀行有關(guān)人員比劉姝威早一年就發(fā)現(xiàn)了藍(lán)田股份已資不抵債，也向行領(lǐng)導(dǎo)做過反映，但無人果斷下令停貸清收，延誤了減少損失的時(shí)機(jī)。故對(duì)貸款金額巨大的大型企業(yè)貸款全過程跟蹤監(jiān)管，應(yīng)明確由總行有關(guān)信貸管理部門負(fù)主要責(zé)任，其他有關(guān)分行協(xié)助總行全過程監(jiān)控，以利于及時(shí)做出防范貸款風(fēng)險(xiǎn)的決策。
　　5、嚴(yán)格執(zhí)行貸款證制度
　　為了防范企業(yè)特別是上市公司和企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，必須要嚴(yán)格執(zhí)行貸款證制度。金融主管部門于1996年頒布的全國實(shí)行統(tǒng)一的貸款證制度，就是為了防止在國內(nèi)金融業(yè)務(wù)交叉的情況下，一些經(jīng)營不好、管理不善的企業(yè)，利用多頭開戶、多頭貸款的條件，大量長期占用銀行存款；有的不法企業(yè)也乘機(jī)套貸，甚至騙貸。藍(lán)田股份就采取騙這家銀行貸款，歸還另一家的貸款利息，越騙欠，銀行不良資產(chǎn)越多。金融監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)違反貸款證制度作出公開處理，以有效打擊違法企業(yè)和整肅社會(huì)信用秩序。
　　6、完善和切實(shí)落實(shí)信貸決策系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制
　　商業(yè)銀行審貸委員會(huì)應(yīng)該實(shí)行記名投票制，其優(yōu)點(diǎn)是：一、對(duì)審貸委員會(huì)每位成員的贊成或反對(duì)意見記錄在案，能促使決策人謹(jǐn)慎決策。二、經(jīng)過一定時(shí)期的實(shí)踐，在判斷信貸決策是成功或失敗時(shí)，對(duì)前期決策者的個(gè)人決策意見可進(jìn)行事后驗(yàn)證，便于考評(píng)每一個(gè)決策者的決策成績，可作為其是否有資格繼續(xù)留任及其職務(wù)升降和獎(jiǎng)懲的重要依據(jù)。
　　7、銀行家要保持頭腦清醒
　　要對(duì)大企業(yè)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)企業(yè)違規(guī)行為要保持敏感性和警惕性！銀行家們要牢記自己是經(jīng)營“錢生錢”的高風(fēng)險(xiǎn)金融行業(yè)，貸款必須有貸有還，始終要保持清醒的頭腦，不能被那些套著虛假光環(huán)的企業(yè)所迷惑。要保證本金安全而不圖小利。
　　作為一個(gè)精明的銀行家是不會(huì)被表面的光環(huán)所迷惑的，他必定能通過收集其各種數(shù)據(jù)，通過去偽存真、由表及里識(shí)破騙子公司的本質(zhì)。
　　8、完善銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制
　　創(chuàng)建和應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，有助于改變傳統(tǒng)管理模式下風(fēng)險(xiǎn)判斷表面化和風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)滯后的狀況，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)搜索的系統(tǒng)性和準(zhǔn)確性，提高風(fēng)險(xiǎn)分析的技術(shù)含量，使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理有一個(gè)新突破。
　　9、在借款合同中設(shè)置預(yù)防性條款
　　借款合同中應(yīng)當(dāng)設(shè)定股權(quán)及資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓限制條款，明確約定，借款人的重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為必須征得債權(quán)銀行的同意;在借款合同中明確約定借款人應(yīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地向債權(quán)銀行披露相關(guān)信息，包括關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)交易及對(duì)外擔(dān)保情況等，否則即應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任。
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