國債助美國崛起探微
2016-04-21 18:16:19 安裝信息網(wǎng)
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揪心、嘲笑、厭惡、質(zhì)疑、抱怨、憤怒、股市暴跌、信用下調(diào)……世界人民從來沒有像現(xiàn)在這樣“熱心”關(guān)注美國國債。
負面情緒之外，似乎很少有人認真思考一個基本問題：國債市場對于美國崛起和美元霸權(quán)究竟發(fā)揮了怎樣的作用？欲根本擺脫對美元和美國國債的依賴，我們到底應(yīng)該怎么做？要回答如此重要的問題，就必須深入研究美國金融革命和美國國債的漫長歷史。
統(tǒng)一的美國國債是在美國建國之后才開始發(fā)行的，具體時間是1792年。它源自美國第一任財政部長、絕頂天才漢密爾頓在合眾國創(chuàng)立之初所發(fā)動的金融革命。
漢密爾頓為美國構(gòu)建的貨幣金融體系有五大支柱：統(tǒng)一的國債市場；中央銀行主導(dǎo)的銀行體系；統(tǒng)一的鑄幣體系（當時是金、銀復(fù)本位制）；以關(guān)稅和消費稅為主體的稅收體系以及鼓勵制造業(yè)發(fā)展的金融和貿(mào)易政策。
漢密爾頓金融革命最顯著的特征是：他自始至終從整體國家信用角度來設(shè)計五大政策和相應(yīng)的制度安排。依照漢密爾頓的精心設(shè)計，國債市場是國家整體信用優(yōu)劣的最佳指示器；中央銀行負責(zé)維持銀行體系和貨幣供應(yīng)量之穩(wěn)定；統(tǒng)一的鑄幣體系（后來是美元紙幣體系）極大降低金融貿(mào)易之交易成本，促進金融、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展；稅收體系確保財政健全和國債市場之良性循環(huán)；制造業(yè)（真實財富創(chuàng)造能力）則是金融貨幣的最終基礎(chǔ)。
之所以傾盡全力開啟美國的金融革命，乃是源自漢密爾頓的金融哲學(xué)理念，源自他對世界各國經(jīng)濟發(fā)展歷史尤其是英國崛起歷史經(jīng)驗的深刻把握。
遠在出任財長之前，漢密爾頓就寫到：16世紀90年代開始，大英帝國創(chuàng)建了英格蘭銀行、稅后體系和國債市場。18世紀，英國國債市場迅猛發(fā)展。國債市場之急速擴張，不僅沒有削弱英國，反而創(chuàng)造出數(shù)之不盡的巨大利益。國債幫助大英帝國締造了皇家海軍，贏得了全球戰(zhàn)爭，也維持全球商業(yè)帝國的地位。
與此同時，國債市場極大地促進了本國經(jīng)濟發(fā)展。個人和企業(yè)以國債抵押融資，銀行以國債為儲備擴張信用，外國投資者將英國國債視為最佳投資產(chǎn)品。為了美國的繁榮富強，為了從根本上擺脫美國對英國及歐洲資金和資本市場的依賴，美國必須迅速建立自己的國債市場和金融體系。
歷史很快驗證了漢密爾頓的先見之明和高瞻遠矚。1780年左右，美國金融市場還是一塌糊涂，僅僅十幾年后的1794年，歐洲投資者就給美國國債和整個金融市場以最高信用評級。當時的法國外交部長宣稱：“美國國債運轉(zhuǎn)良好、安全可靠；美國政府對國債市場的管理是如此規(guī)范、美國經(jīng)濟發(fā)展是如此迅速，以至于我們從來不擔(dān)心美國國債的安全性�！闭菄倚庞玫耐晟拼碳W洲資金源源不斷流入美國，推動美國經(jīng)濟快速增長。
美國經(jīng)濟史學(xué)家約翰·戈頓曾這樣描述國債市場對美國經(jīng)濟、金融和整個國家戰(zhàn)略之極端重要性：“18世紀70年代，國債幫助我們贏得獨立；1780-1860年，國債為美利堅贏得最高的信用評級，歐洲資金得以滾滾流入美國，協(xié)助美國經(jīng)濟快速成長；1860年，我們憑借國債拯救合眾國；20世紀30年代，我們憑借國債拯救美國經(jīng)濟；又十年后，我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問，漢密爾頓完全正確，美國國債不僅是美利堅無與倫比的福音，而且是全人類無與倫比的福音�！�
負面情緒之外，似乎很少有人認真思考一個基本問題：國債市場對于美國崛起和美元霸權(quán)究竟發(fā)揮了怎樣的作用？欲根本擺脫對美元和美國國債的依賴，我們到底應(yīng)該怎么做？要回答如此重要的問題，就必須深入研究美國金融革命和美國國債的漫長歷史。
統(tǒng)一的美國國債是在美國建國之后才開始發(fā)行的，具體時間是1792年。它源自美國第一任財政部長、絕頂天才漢密爾頓在合眾國創(chuàng)立之初所發(fā)動的金融革命。
漢密爾頓為美國構(gòu)建的貨幣金融體系有五大支柱：統(tǒng)一的國債市場；中央銀行主導(dǎo)的銀行體系；統(tǒng)一的鑄幣體系（當時是金、銀復(fù)本位制）；以關(guān)稅和消費稅為主體的稅收體系以及鼓勵制造業(yè)發(fā)展的金融和貿(mào)易政策。
漢密爾頓金融革命最顯著的特征是：他自始至終從整體國家信用角度來設(shè)計五大政策和相應(yīng)的制度安排。依照漢密爾頓的精心設(shè)計，國債市場是國家整體信用優(yōu)劣的最佳指示器；中央銀行負責(zé)維持銀行體系和貨幣供應(yīng)量之穩(wěn)定；統(tǒng)一的鑄幣體系（后來是美元紙幣體系）極大降低金融貿(mào)易之交易成本，促進金融、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展；稅收體系確保財政健全和國債市場之良性循環(huán)；制造業(yè)（真實財富創(chuàng)造能力）則是金融貨幣的最終基礎(chǔ)。
之所以傾盡全力開啟美國的金融革命，乃是源自漢密爾頓的金融哲學(xué)理念，源自他對世界各國經(jīng)濟發(fā)展歷史尤其是英國崛起歷史經(jīng)驗的深刻把握。
遠在出任財長之前，漢密爾頓就寫到：16世紀90年代開始，大英帝國創(chuàng)建了英格蘭銀行、稅后體系和國債市場。18世紀，英國國債市場迅猛發(fā)展。國債市場之急速擴張，不僅沒有削弱英國，反而創(chuàng)造出數(shù)之不盡的巨大利益。國債幫助大英帝國締造了皇家海軍，贏得了全球戰(zhàn)爭，也維持全球商業(yè)帝國的地位。
與此同時，國債市場極大地促進了本國經(jīng)濟發(fā)展。個人和企業(yè)以國債抵押融資，銀行以國債為儲備擴張信用，外國投資者將英國國債視為最佳投資產(chǎn)品。為了美國的繁榮富強，為了從根本上擺脫美國對英國及歐洲資金和資本市場的依賴，美國必須迅速建立自己的國債市場和金融體系。
歷史很快驗證了漢密爾頓的先見之明和高瞻遠矚。1780年左右，美國金融市場還是一塌糊涂，僅僅十幾年后的1794年，歐洲投資者就給美國國債和整個金融市場以最高信用評級。當時的法國外交部長宣稱：“美國國債運轉(zhuǎn)良好、安全可靠；美國政府對國債市場的管理是如此規(guī)范、美國經(jīng)濟發(fā)展是如此迅速，以至于我們從來不擔(dān)心美國國債的安全性�！闭菄倚庞玫耐晟拼碳W洲資金源源不斷流入美國，推動美國經(jīng)濟快速增長。
美國經(jīng)濟史學(xué)家約翰·戈頓曾這樣描述國債市場對美國經(jīng)濟、金融和整個國家戰(zhàn)略之極端重要性：“18世紀70年代，國債幫助我們贏得獨立；1780-1860年，國債為美利堅贏得最高的信用評級，歐洲資金得以滾滾流入美國，協(xié)助美國經(jīng)濟快速成長；1860年，我們憑借國債拯救合眾國；20世紀30年代，我們憑借國債拯救美國經(jīng)濟；又十年后，我們憑借國債拯救全世界。毫無疑問，漢密爾頓完全正確，美國國債不僅是美利堅無與倫比的福音，而且是全人類無與倫比的福音�！�
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