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　　近年來(lái)，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融也不斷取得的新的突破，改變著人們的理財(cái)方式，并以飛快的速度該改造著傳統(tǒng)金融業(yè)。比如，最近異軍突起的余額寶，從剛誕生時(shí)起就一鳴驚人，截至2015年3月底，使用余額寶的人數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.85億，已經(jīng)吸納的社會(huì)資金將近6000億元，雖然余額寶自13年6月上線至今才短短兩年時(shí)間，但已對(duì)整個(gè)金融生態(tài)產(chǎn)生了全方位影響。它不僅推動(dòng)著普惠金融的發(fā)展，使普通百姓理財(cái)意識(shí)大大提升；而且，讓貨幣基金規(guī)模得到了深刻的改變，余額寶規(guī)模的飛速增長(zhǎng)使得天弘基金迅速超越一眾老牌基金公司，深刻改變了基金行業(yè)的整體格局。

　　2014年3月5日李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，密切監(jiān)測(cè)跨界資本流通，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，讓金融成為一池活水，更好澆灌小微企業(yè)、三農(nóng)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。時(shí)隔一年，總理在今年政府工作報(bào)告當(dāng)中再次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，并贊譽(yù)互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，給予互聯(lián)網(wǎng)金融更大金融支持。連續(xù)兩屆兩會(huì)政府工作報(bào)告如此旗幟鮮明強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融，一個(gè)根本立足點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)金融具有立國(guó)之道，富民的普惠特質(zhì)。大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場(chǎng)主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖。

　　二、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

　　互聯(lián)網(wǎng)金融主要包括互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)以及金融機(jī)構(gòu)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)展的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，從國(guó)內(nèi)實(shí)踐看主要體現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額信貸、網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品和眾籌融資等形式，它改變了傳統(tǒng)金融支付的領(lǐng)域，改變了資金歸集的范圍，但是它沒(méi)有從根本上改變金融的本質(zhì)。從融資體量上看目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在互聯(lián)網(wǎng)金融中占比最高，據(jù)行業(yè)內(nèi)第三方有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)以P2P名義開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)它的發(fā)展呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)，可以用五個(gè)方面30個(gè)字來(lái)概括：一是機(jī)構(gòu)數(shù)量較多，二是整體規(guī)模較小，三是增長(zhǎng)速度較快，四是地區(qū)發(fā)展不平衡，主要集中在東部地區(qū)，五是風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。從目前公安事發(fā)系統(tǒng)披露有關(guān)信息看，涉案機(jī)構(gòu)基本都是冒用P2P名義，涉嫌從事非法集資和詐騙活動(dòng)，通過(guò)虛構(gòu)貸款需求，騙取公眾資金。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基本依托，互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了技術(shù)條件，電子商務(wù)發(fā)展為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了社會(huì)條件。我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)服務(wù)尚有欠缺，增信體系有待完善等因素，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供業(yè)務(wù)增長(zhǎng)空間。傳統(tǒng)金融的金融機(jī)構(gòu)基于經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，主要為大中型企業(yè)金融業(yè)務(wù)以取得更高經(jīng)濟(jì)效益，而在小微企業(yè)金融服務(wù)方面有所欠缺，而互聯(lián)網(wǎng)金融的興起有利于彌補(bǔ)當(dāng)前小微企業(yè)金融服務(wù)的不足，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)服務(wù)高中低客戶(hù)成本無(wú)差異，或者差異非常小，可以覆蓋中低端客戶(hù)，更好滿(mǎn)足小微企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)的投融資需求，是對(duì)傳統(tǒng)金融的有益補(bǔ)充。

　　廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝認(rèn)為，未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形態(tài)將呈現(xiàn)多元化，并呈現(xiàn)三種形態(tài)。一種是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融可能會(huì)形成俱樂(lè)部的模型，不同的機(jī)構(gòu)會(huì)附于不同的平臺(tái)，在這些平臺(tái)上機(jī)構(gòu)可以充分了解交易對(duì)象的信息；第二種是構(gòu)建征信平臺(tái)，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也十分重要；最后是普惠金融的模式，但普惠金融不在于所有人無(wú)差別的金融服務(wù)，而在于使人們能夠獲得恰如其分的金融服務(wù)。{1}

　　三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅能加劇傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，還具有自身的一些獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，這就會(huì)增加監(jiān)管的難度，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)如下：

　�。ㄒ唬┓�律政策方面的風(fēng)險(xiǎn)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)作為一種新生事物，與傳統(tǒng)金融相比，現(xiàn)階段尚處于無(wú)門(mén)檻、低標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管的狀態(tài)。這就使部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品處于合法與非法交界的灰色區(qū)域，稍有不當(dāng)就可能導(dǎo)致“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的后果。例如，13年9月湖北省的天力貸在運(yùn)行短短半年后已不能提現(xiàn)、被迫停止運(yùn)轉(zhuǎn)，就是因非法吸收公眾存款立案的。近年來(lái)，雖然相繼有《電子簽名法》、《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》、《證券賬戶(hù)非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)實(shí)施暫行辦法》等法律法規(guī)，但也只是針對(duì)于傳統(tǒng)金融的網(wǎng)上服務(wù)而制定的。

　　行業(yè)門(mén)檻低與標(biāo)準(zhǔn)尚未形成，使現(xiàn)階段中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)參差不齊，從業(yè)者心態(tài)不穩(wěn)、蜂擁而上，如果造成互聯(lián)網(wǎng)金融泡沫，并出現(xiàn)較大幅度違約的現(xiàn)象，中國(guó)政府就很容易認(rèn)為需要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的控制，這就會(huì)抑制互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展，從而容易重蹈當(dāng)年信托業(yè)、證券業(yè)初期發(fā)展的混亂現(xiàn)象。

　　（二）業(yè)務(wù)操作存在潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是一個(gè)新行業(yè)，大多數(shù)企業(yè)處于初創(chuàng)快速發(fā)展階段，因此企業(yè)與員工也缺乏管理上的磨合，大部分員工甚至缺乏適當(dāng)培訓(xùn)。如果因操作程序、操作流程的不規(guī)范而導(dǎo)致工作失誤，那這種失誤無(wú)論是對(duì)客戶(hù)還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)本身，都會(huì)形成互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，這將會(huì)影響交易過(guò)程中的交易信息的傳遞、支付結(jié)算系統(tǒng)連貫性等環(huán)節(jié)。

　�。ㄈ�）信息技術(shù)安全性風(fēng)險(xiǎn)

　　互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的重要區(qū)別之一是對(duì)信息技術(shù)的應(yīng)用，但其本身也是一把雙刃劍，既可以大幅度提高金融效率，但同時(shí)也增加了安全隱患。據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)多家互聯(lián)網(wǎng)金融公司被黑客攻擊案例，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是線上操作，一旦網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)因被攻擊而癱瘓，其后果比較嚴(yán)重，由此可見(jiàn)信息科技風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)。 　�。ㄋ模┦袌�(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

　　以余額寶為例，余額寶的成功，引發(fā)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的紛紛效仿，相繼加入到競(jìng)爭(zhēng)行列。例如平安銀行的“平安盈”、民生銀行的“如意寶”、工商銀行的“天天溢2號(hào)”、中國(guó)銀行的“活期寶”等以及相關(guān)基金推出的“現(xiàn)金寶”、“收益寶”等服務(wù)。隨著競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，余額寶與天弘基金的優(yōu)勢(shì)就沒(méi)那么明顯了，甚至?xí)�產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。

　�。ㄎ澹┬庞眠`約風(fēng)險(xiǎn)

　　信用風(fēng)險(xiǎn)，一方面來(lái)自資金需求方，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)確立關(guān)系，在互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有對(duì)接國(guó)家征信系統(tǒng)前，在客戶(hù)身份認(rèn)證，征信信息報(bào)送和查詢(xún)等方面存在困難，由借款人提交資料，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，還存在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)不夠規(guī)范，各個(gè)平臺(tái)之間缺乏信息數(shù)據(jù)互通等問(wèn)題，不利于信用風(fēng)險(xiǎn)的防范，這是從資金需求方來(lái)說(shuō)。另一方面來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融中介平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)由于金融不善，或者通過(guò)虛假征信和虛假債權(quán)等手段也會(huì)增加信用違約，如果大規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)倒閉帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)將受到嚴(yán)重影響。

　　四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

　　（一）加快立法進(jìn)程，完善針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，明確責(zé)任歸屬和職責(zé)范圍

　　互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興事物，相關(guān)的法律法規(guī)的監(jiān)管體系并不成熟，這就使互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展缺乏合法性支撐，難以為繼，因此，必須要在法律層面明確界定互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的活動(dòng)邊界，明確其從事金融活動(dòng)的范圍，這不僅為后續(xù)監(jiān)管提供法律支撐和方向指導(dǎo)，也為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)造有利的法律環(huán)境，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的陽(yáng)光化、制度化、規(guī)范化。在鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，完善現(xiàn)有的金融法律體系，充分運(yùn)用現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融法律規(guī)范，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)準(zhǔn)入和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融盡管在形態(tài)和機(jī)理上有別于傳統(tǒng)金融，但是其本質(zhì)是相同的，所以傳統(tǒng)金融的監(jiān)管法律體系的基本原理仍可在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域得到運(yùn)用。同時(shí)將互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融納入統(tǒng)一的金融規(guī)劃中，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性制定新法規(guī)，整合或新設(shè)相關(guān)機(jī)構(gòu)形成既專(zhuān)業(yè)分工又統(tǒng)一協(xié)調(diào)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)控體系。

　　（二）建立和完善針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融用戶(hù)的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制

　　金融交易存在著復(fù)雜多樣和專(zhuān)業(yè)性的特點(diǎn)，再將其與高技術(shù)含量的互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合，金融消費(fèi)者就很難準(zhǔn)確理解和掌握互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)的實(shí)質(zhì)，支付安全、個(gè)人信息泄露、資金虧損等風(fēng)險(xiǎn)也日益增加，金融消費(fèi)者自身合法權(quán)益更加難以保護(hù)。為此要加快推動(dòng)完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律制度框架，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，建立消費(fèi)者保護(hù)協(xié)調(diào)合作機(jī)制，暢通互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者投訴受理渠道，完善投訴處理機(jī)制，展互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者教育，提高其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，爭(zhēng)取最大限度上保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。

　�。ㄈ�）引入行業(yè)自律機(jī)制，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的過(guò)程中存在著監(jiān)管滯后的問(wèn)題，在監(jiān)管層加速進(jìn)行籌劃互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)則時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律管理也應(yīng)緊隨而上。加強(qiáng)行業(yè)自律，推動(dòng)行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)，是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的有利舉措。在“2015中國(guó)（上海）互聯(lián)網(wǎng)金融峰會(huì)”上，多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)代表共同簽署的《中國(guó)（上海）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)誠(chéng)信宣言》不僅是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)依法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的有力約束，也將提高企業(yè)維護(hù)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的自覺(jué)性。

　�。ㄋ模┌盐栈ヂ�(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新和監(jiān)管平衡

　　金融創(chuàng)新監(jiān)管應(yīng)該遵循金融的本質(zhì)，做到適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的多元化和創(chuàng)新性，監(jiān)管法規(guī)在制定上，要保留原則性和監(jiān)管底線的前提下，可以具有一定的靈活性，只要不涉及一般公眾集資的方面，在監(jiān)管上都可以留有一定的容忍度和彈性。另一方面，可以充分利用“大數(shù)據(jù)”、云計(jì)算、移動(dòng)定位等手段完善金融監(jiān)管方式，采取“由上至下”模式實(shí)時(shí)主動(dòng)識(shí)別和監(jiān)控互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及交易模式的風(fēng)險(xiǎn)，做到及時(shí)預(yù)警、控制、轉(zhuǎn)移和處置風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、結(jié)語(yǔ)

　　周小川行長(zhǎng)曾在答記者問(wèn)時(shí)提過(guò)：“挑戰(zhàn)是客觀存在的，重要的是我們要適應(yīng)這種新的發(fā)展和新的科技挑戰(zhàn)。要加快我們的學(xué)習(xí)步伐，及早地吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，同時(shí)不斷地更新規(guī)章制度和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這樣就能使整個(gè)金融業(yè)保持一個(gè)健康的發(fā)展方向。”{2}

　　互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)的金融本質(zhì)上是相同的都是金融，兩者運(yùn)用兩種不同的形式對(duì)社會(huì)進(jìn)行金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融具有互聯(lián)網(wǎng)金融難以具備的優(yōu)點(diǎn)，能夠引導(dǎo)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。而互聯(lián)網(wǎng)金融則可以降低金融服務(wù)成本，提高服務(wù)效率，擴(kuò)展金融服務(wù)的覆蓋面，增加可獲得性，使得人人享有平等融資權(quán)。因此，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的相融合，也是未來(lái)金融行業(yè)的大勢(shì)所趨，促使金融覆蓋更多社會(huì)的需求，使金融服務(wù)延伸到從前觸及不到的弱勢(shì)群體領(lǐng)域，共同推進(jìn)普惠金融之路。

　　但正如周小川行長(zhǎng)的話，挑戰(zhàn)是客觀存在的，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，通過(guò)挑戰(zhàn)了解自己，收獲不足信息，從而厚積薄發(fā)，調(diào)整結(jié)構(gòu)，完成自我的提升與發(fā)展。

　　注釋

　　{1}在2015年1月12日舉行的以“智慧經(jīng)濟(jì)新圖景”為主題的第十四屆北京郵電大學(xué)工商管理新年論壇。

　　{2}2013年3月13日全國(guó)人大新聞中心舉行的記者會(huì)。