我國期貨市場(chǎng)的法制化研究
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淺談當(dāng)前我國期貨市場(chǎng)的法制化問題
前言：改革開放以來，社會(huì)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激勵(lì)，我國逐漸形成了完整的金融體系。該體系包括：銀行、保險(xiǎn)、基金、期貨、證券、信托這6個(gè)重要版塊。除了期貨，其它各板塊均制定了自己的行業(yè)基本法，把有法可依落實(shí)到了實(shí)處。目前，法律制度不健全成為影響我國期貨市場(chǎng)發(fā)展最為主要的因素。因此，我國期貨市場(chǎng)的法制化建設(shè)勢(shì)在必行。
一、 期貨市場(chǎng)及其特征
期貨交易是指買賣雙方通過金融交易本文由畢業(yè)論文網(wǎng)http://www.78375555.com收集整理所成交或者達(dá)成買賣協(xié)議，但不立即進(jìn)行交割，而是約定在未來某個(gè)特定的時(shí)間，按照已達(dá)成的約定價(jià)格賣出或者買入某種金融期貨合約的行為。期貨市場(chǎng)是則指進(jìn)行期貨買賣合約的市場(chǎng)，它是投資者進(jìn)行投機(jī)的場(chǎng)所，也是套期保值者有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的的場(chǎng)所。具體而言，期貨市場(chǎng)具有以下兩個(gè)顯著特征：第一，交易規(guī)則新穎獨(dú)特。第二，具有極高的風(fēng)險(xiǎn)性。因此，建立健全期貨市場(chǎng)相關(guān)法律體系是維護(hù)我國期貨市場(chǎng)秩序，促進(jìn)期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的必經(jīng)之路。
二、 期貨市場(chǎng)在當(dāng)前金融體系中的價(jià)值
期貨市場(chǎng)在我國金融體系中發(fā)揮著不可忽視的重要作用。首先，健全的期貨市場(chǎng)能夠有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，健全期貨市場(chǎng)在價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面具有至關(guān)重要的作用。最后，健全期貨市場(chǎng)還具有風(fēng)險(xiǎn)投資的功能。
三、 我國期貨市場(chǎng)的法制化建設(shè)歷程
�。ㄒ唬┙覈谪浭袌�(chǎng)的法制化建設(shè)。我國期貨市場(chǎng)起源于晚清，并在民國時(shí)期取得一定發(fā)展。隨著期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展，相關(guān)法制化建設(shè)也漸漸開展起來。十九世紀(jì)五十年代，股份制企業(yè)逐漸進(jìn)入中國市場(chǎng)，中國民族企業(yè)取得了一定程度發(fā)展。1905年上海眾業(yè)公所成立，標(biāo)志著中國近代第一間交易所的誕生。1914年《證券交易稅法》的頒布是我國近代期貨市場(chǎng)法制化的第一步。1929年頒布了《交易所法》進(jìn)一步推動(dòng)了中國證券市場(chǎng)的法制化，促進(jìn)了我國期貨市場(chǎng)的快速發(fā)展，并形成了黃金期貨市場(chǎng)的中國價(jià)格。
（二）當(dāng)前我國期貨市場(chǎng)法制化建設(shè)的狀況 。近年來，《期貨交易管理?xiàng)l例》的成功實(shí)施，一定程度上促進(jìn)了我國期貨市場(chǎng)的高速發(fā)展，已經(jīng)形成由《期貨交易管理?xiàng)l例》、《關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》、《關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定（二）》、《期貨交易所管理辦法》、《期貨公司管理辦法》等法規(guī)構(gòu)成的期貨市場(chǎng)法規(guī)體系。但是由于該體系穩(wěn)定性較差、立法層級(jí)較低并以政策管理為主，不能適應(yīng)我國期貨市場(chǎng)迅猛發(fā)展的需求，迫切需要頒布《期貨法》來為我國期貨市場(chǎng)順利、健康運(yùn)行提供可靠的法律保障。
四、 我國期貨市場(chǎng)法制化建設(shè)中的主要問題
（一）缺乏期貨基本法。目前，我國期貨市場(chǎng)法規(guī)體系仍是以《期貨交易管理?xiàng)l例》為中心，缺乏規(guī)范的、專門的基本法�；痉ǖ娜笔o疑是制約我國期貨市場(chǎng)法制化進(jìn)程的最大問題。期貨基本法是期貨市場(chǎng)的根本大法，是確立期貨市場(chǎng)基本制度、交易原則、主體組織的重要依據(jù)，同時(shí)也是一個(gè)國家法期貨法律制度發(fā)展水平的最佳體現(xiàn)。國外期貨市場(chǎng)發(fā)展水平高的國家大豆制定了專門的期貨基本法。如：日本的《商品交易所法》、美國的《期貨交易法》等。雖然近年來我國也開始有建立期貨法的計(jì)劃，但建議稿經(jīng)過多次修改，至今未能提交審議，嚴(yán)重阻礙了我國期貨市場(chǎng)法制化建設(shè)。
�。ǘ┓芍贫扔写晟�。雖然目前我國期貨市場(chǎng)法律體系在信息公開制度、投資者適當(dāng)性制度以及期貨保證金制度等方面有比較清晰的要求與規(guī)定，但是以下問題仍然大量存在：第一，分級(jí)結(jié)算制度管理漏洞明顯，一定程度上阻礙了我國期貨市場(chǎng)的發(fā)展；第二，期貨交易所仍然采取行政管理體制，沒有真正意義上實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化；第三，期貨公司業(yè)務(wù)范圍相對(duì)比較窄，僅僅具有交易通道的功能，不利于期貨公司提高經(jīng)濟(jì)效益；第四，相關(guān)審批程序繁冗，不利于新品種及時(shí)上市；第五，證監(jiān)會(huì)權(quán)力配置不夠完善，存在司法缺陷。第六，期貨公司與其客戶的法律關(guān)系不夠明晰。由此可見，我國現(xiàn)行的期貨市場(chǎng)法規(guī)體系內(nèi)容不夠詳細(xì)，可操作性不強(qiáng)，部分內(nèi)容尚未有明確定論，不能適應(yīng)我國期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展提出的新要求。
�。ㄈ┓扇狈Ψ�(wěn)定性。穩(wěn)定性是法律最為重要的特征之一，有利于保持法律的延續(xù)性和權(quán)威性的。我國期貨市場(chǎng)現(xiàn)行法規(guī)體系具有顯著的政策性。比如：期貨公司登記管理制度曾經(jīng)出現(xiàn)過多次變動(dòng)。雖然變動(dòng)的目的都是為了加強(qiáng)管理，但是這種朝令夕改的政策性特征往往給人政法混淆的影響，不利于法律威嚴(yán)的體現(xiàn)，影響了法律的順利貫徹和實(shí)施。
五、 針對(duì)我國期貨市場(chǎng)法制化建設(shè)可行性措施
（一）建立以《期貨法》為核心的法律體系。近年來，違法、失信的現(xiàn)象在期貨市場(chǎng)時(shí)有發(fā)生，一定程度上影響了投資者對(duì)期貨市場(chǎng)的積極態(tài)度和信心，制約了期貨市場(chǎng)相關(guān)服務(wù)實(shí)體有效實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)功能。因而，建立健全我國期貨市場(chǎng)法律和法規(guī)體系是我國期貨市場(chǎng)法制化的的必然要求，也是促進(jìn)期貨市場(chǎng)積極、穩(wěn)妥、健康發(fā)展的必經(jīng)之路。目前，建立健全我國期貨市場(chǎng)法律和法規(guī)體系的核心在于加快《期貨法》相關(guān)立法進(jìn)程。
具體而言，需要注意以下三點(diǎn)：第一，認(rèn)真剖析《期貨法》立法體系，結(jié)合我國期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)、現(xiàn)行金融法律的模式和國際形勢(shì)，采取統(tǒng)一基本法模式進(jìn)行立法。第二， 在制定《期貨法》的時(shí)候，必須堅(jiān)持公平、公正、公開和風(fēng)險(xiǎn)管控等基本原則。第三，合理安排《期貨法》的立法構(gòu)架，促進(jìn)其順利出臺(tái)并能被正確理解和有效執(zhí)行。根據(jù)我國期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀和金融立法的基本原則，《期貨法》應(yīng)當(dāng)包括總則、期貨公司、期貨發(fā)行、期貨交易所、監(jiān)管管理、期貨交易等十二個(gè)章節(jié)。
（二）不斷完善和優(yōu)化法律內(nèi)容。不斷完善和優(yōu)化相關(guān)法律內(nèi)容是我國期貨市場(chǎng)法制化的另一重要內(nèi)容。這就要求相關(guān)立法機(jī)構(gòu)在吸收中國近代期貨市場(chǎng)法制化相關(guān)制度和內(nèi)容精華的基礎(chǔ)上，適當(dāng)借鑒西方國家成功案列，并結(jié)合我國當(dāng)前國情，努力找出期貨市場(chǎng)法制化建設(shè)與期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的最佳平衡點(diǎn)，探索出具有鮮明中國特色且實(shí)效顯著的期貨市場(chǎng)法制化道路。
具體而言，還需要高度重視以下幾個(gè)方面：第一，明確規(guī)定期貨公司、期貨相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)和期貨交易所的職權(quán)和資格，有效規(guī)范市場(chǎng)參與者的行為，減少風(fēng)險(xiǎn)。第二，不斷加強(qiáng)和完善我國期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能，減少過度投資，加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。第三，期貨交易的范圍必須進(jìn)行明確的定義，預(yù)防變相期貨的出現(xiàn)。第四，充分發(fā)揮市場(chǎng)主導(dǎo)作用，加大對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管力度，有效促進(jìn)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)。
討論：
綜上所述，立法層次較低、法律制度有待完善、法律穩(wěn)定性較差等問題嚴(yán)重影響了我國期貨市場(chǎng)的法制化進(jìn)程。因此，相關(guān)工作者應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持《期貨法》的基本立法原則，認(rèn)真分析《期貨法》的立法構(gòu)架，不斷完善期貨市場(chǎng)法律體系，為我國期貨市場(chǎng)的法制化貢獻(xiàn)一份力量。
